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                行業動態

                年內2210億元可轉債獲批,發行規模▲同比增3倍

                發布時間:2019-11-12

                可轉債發行規模再度擴容

                同花順iFinD數據顯示,截至117日,年內獲得證監會批復的可轉債數量達97家,發行『規模為2210億元。相比去年同期,增加批復38家,發行規模同比增加307%

                可⌒ 轉債助力企業直接融資

                中國人民大學重陽金融研究院研究員卞▓永祖在接受《證券日報》記者采訪時分析稱,可轉債既可以是債券融資,也可以是股票▼融資,對於提高企業直接融資有非常重要的意義。一方面可以積極改善我國債券市場結構,改變目前以國債和金融ㄨ債為主的局面,提高企業債券融資的比重;另一方面,有利於投資者進入股票市場,提高資本市場的活力。

                “相比其他再融資工具,可轉債的◥發行要求更低,更多上市公司符合發行條件;同時今年以來,證ぷ監會對可轉債發行持鼓勵態度,審核周期相對較短。可轉債具有融資成』本低、發行效率高、稀釋股本、節奏平緩等特點,成為上市公司優選的融資渠道∩。”如是金融研究院高級研究員葛壽凈在接受《證券日報》記者采訪時表示。

                私募排排網基金經理夏風光對《證券日報》記者表示,從國內可轉債的◤歷史看,基本上所有▅的可轉債最終都實現了轉股。這對於發行可轉債的上市公司而言,實質上等於完成了一次增發。但資金到位並不是在▽轉股時發生的,而是可轉債募集成立後,上市公司就可以極低的利息(一般在0.5%左右)先使用這筆資金。所以從直︻接融資角度上可轉債完全可以滿足上市公司的訴→求。同時,當前可轉債市場需求旺盛,發行可轉債簡便易行,融資成本低。因此可轉△債是上市公司的一種不錯的融資工具。

                超八成可轉債收漲

                今年以來,可轉債受到資金熱●捧,市場表︾現也較為亮眼。根據同花順iFinD數據顯示,117日,超八成可轉債收漲;中證轉債指數報收336.02點,漲0.24%

                葛『壽凈認為,政策層面和企業本身都促進了今年可轉債市場的火熱。可轉債是有效降低◥企業債務的重要途徑,是企業開展直接融資的重要方式,這與國家去杠桿和降成本的政策目標一致,因而得到有力的支持。今年以來,發行可轉債數量大幅增加,從政◥策的角度來講,中央印發的《關於促進中小企業健康發展的指導意見》支持≡企業利用資本市場進行直接融資,明確鼓勵可轉債的發行,提供政策支持;從上市公司的角度來看,可轉債具有發行成㊣本低、發行效率高等特》點,是優選的融資渠道。

                卞永祖表示,今年可轉債比較火熱存在◢多方面原因,一是監管部門積極推動,政策↑方面也在放松。二是企業也有意願,由於可轉債利╳率一般較普通債要低,可以降低企ξ業的財務負擔;同時投資者也更加積極,由於可轉債類似保本的股票,可能帶來更加豐厚的收益,專門♂投資可轉債的基金也在成立,這些因素都推動了可轉債的行情。

                持可轉債到期有雙重優勢

                談及目前是否是持有可轉債的好★時機?葛壽凈認@為,對於投資者而言,可轉債既能持有到期,也能享受企業高速增長帶來的收益①,具有增值潛力和穩健安〓全的雙重優勢;但贖回條款等具體內容可能限制了投資者的最高收益,可轉債的利∑率一般低於同級普通債券。在投資選擇之前,投資者需要對發行人「的行業發展、業績情況、成長潛力進行具體分析,並綜合考慮各項條○款的影響。可轉債←市場擴容,對投資者來說多了一個投資工具,豐富了資本市場產品,是有助於分散風險的重要標●的。

                “從中長期〗視角看,看好可╲轉債行情,可轉債市場繼續擴容,流動性和基本面整體提升,市場發展的紅利仍在釋〒放,可轉債會是中長期表現較好的一類資產,或將掀起一輪優質可轉債申購潮。”葛壽凈說。

                卞永祖也☆認為,從當前的經濟金融形勢看,投資者可將可轉債視為比較好卐的投資方式,一方面具有債券的安全性,基本上可以保證本金不會損失,同時從股票市場中長期來看,上漲的空間比較大,如果公司股票上漲,轉化為股票可以獲得更高收益。

                (來源:證券日報)